Prefácio – XIII
Introdução – XV

CAPÍTULO 1-0 processo de fusões e aquisições: Vendedor – 1 
Fase 1
Prelúdio e mérito – 4
Motivações explícitas – 5
Motivações implícitas – 7

Fase 2
Contratação do Assessor de M&A – 12
Capacitações – 13
Limites – 16
Cláusulas típicas de um contrato de assessoria – 18

Fase 3
Preparação – 26
Estimativa do valor do Alvo para o Vendedor – 28
Elaboração do Memorando de Oferta – 34
Análise do momento do mercado – 35

Fase 4
Abordagem a potenciais investidores – 39
O primeiro contato – 40
O momento de maturidade: a solicitação de cartas de intenção – 43
O que uma LOI pode dizer? – 44
Exemplo de LOI – 46
Escolhendo a melhor LOI – 48

Fase 5
Negociação – 52
Objetivo – 56
Seis aspectos de uma negociação eficaz – 73
Considerações sobre negociação – 75

Fase 6
Contratação dos Assessores técnicos – 75

Fase 7
Execução contratual – 78
Preambul – 78
O CCVA – 79
Exemplo de contrato de compra e venda de ações – 85

Fase 8
Due diligence – 91
Momento da due diligence – 91
O que é analisado – 92
Como lidar com Fatos Negativos – 96
Como se preparar – 98

Fase 9
Fechamento – 100

Fase 10
Pós-transação – 103
O que mais importa? – 103
Possíveis relações entre as Partes no Pós-fechamento – 103
Principais temas de um Acordo de Acionistas – 106

CAPÍTULO 2-O processo de fusões e aquisições: Comprador – 111
Fase 1
Prelúdio e mérito – 114
Oportunidade, vaidade ou estratégia? – 115
Por que comprar uma Empresa ? – 121

Fase 2
Concepção e planejamento estratégico – 127
Fontes de poder de uma boa estratégia – 130

Fase 3
Originação e seleção de Alvos – 134
Exemplos de filtros de seleção de Alvos – 138

Fase 4
Contratação do Assessor em M&A – 144

Fase 5
Abordagem aos Alvos seletos – 145

Fase 6
Avaliação preliminar dos Alvos selecionados – 147
Exemplo de lista preliminar de informações – 147
Sinergias – 150
Valor das marcas – 151
Outras considerações – 152
Concorrência na Transação – 153

Fase 7
Negociação – 154
Principais diferenças com o Vendedor – 155
Curva de aprendizagem – 157

Fase 8
Contratação de Assessores técnicos – 162

Fase 9
Due diligence – 163
Quando começar? – 163
Escopo – 164

Fase 10
Execução contratual – 169
A primeira minuta – 169
Risco moral e seleção adversa – 170
Preço e forma de pagamento – 171
Representações e garantias – 172
Condução dos negócios do Alvo até o Fechamento – 173
Condições suspensivas – 173
Indenizações – 174
Outras condições – 174

Fase 11
Fechamento – 179
Aprovação do Cade – 179
Memorando da Transação (do Comprador)- 180

Fase 12
Pós-transação – 181
Erros comuns na Pós-transação: três casos – 186

CAPÍTULO 3- Métodos de avaliação de empresas – 191
Desafio – 191
O paradigma contábil – 193
Valor das ações e valor patrimonial – 200
Análise de múltiplos de bolsa – 203
Preço das ações – 204
Prêmio de controle – 205
Denominador do múltiplo – 205
Comparação com empresas “similares” – 205
Vantagens do uso de múltiplos – 206
Análise de múltiplos em Transações de M&A – 210
O método do Fluxo Descontado de Caixa – 212
Essência – 212
Quantificando estratégias: o futuro da geração de caixa – 213
Valor presente liquido: quantificar o futuro no presente – 220
Remuneração do capital: taxas de desconto – 224
Custo de Oportunidade dos Acionistas (R) – 226
Taxa Interna de Retorno – 227
Taxa Mínima de Atratividade – 228
Custo Médio Ponderado do Capital – 229
Implicações para uma Transação – 234
O desafio de estimar o Valor Residual – 235
Exemplo de três métodos para estimar o Valor Residual – 239
Conclusão – 247
Simulações de Monte Carlo – 248

CAPÍTULO 4-Elaboração do Memorando Descritivo da Transação – 251
Redação de um Memorando de Oferta – 253
Acordo de Confidencialidade – 256
Sumário Executivo – 259
Transação Proposta – 262
Primeira seção: Empresa – 265
Histórico – 265
Diferencial Competitivo – 266
Produtos e Mercado – 267
Estrutura societária – 269
Organograma administrativo – 270
Desempenho operacional e financeiro histórico – 270
Sistemas de informação – 279
Clientes – 279
Fornecedores – 280
Canais de Distribuição – 281
Estrutura de armazenagem e logística – 282
Crédito ao consumidor – 282
Licenças, autorizações e certificações – 282
Ativos realizáveis a longo prazo – 282
Recursos Humanos – 283
Segunda seção: Mercados – 285
Terceira seção: projeções operacionais e financeiras da administração – 287
Premissas – 289
Resultados – 300
Quarta seção: Anexos – 303
Redação de um Memorando de Análise da Transação – 303

CAPÍTULO 5-Estudos de caso – 307
Caso Ícaro: um estudo sobre buy-side – 307
Caso Collins – 318

CONSIDERAÇÕES FINAIS – 345

Principais siglas utilizadas – 347
Referências – 351
Índice remissivo – 355